Why stock distribution announcement causes abnormal return

Napas Chailapakul

Please use this identifier to cite or link to this item: https://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/62978

Title:	Why stock distribution announcement causes abnormal return
Other Titles:	เหตุใดการประกาศกระจายหุ้นจึงทำให้เกิดผลตอบแทนที่ผิดปกติ
Authors:	Napas Chailapakul
Advisors:	Kanis Saengchote
Other author:	Chulalongkorn University. Faculty of Commerce and Accountancy
Advisor's Email:	Kanis.S@chula.ac.th
Issue Date:	2018
Publisher:	Chulalongkorn University
Abstract:	This research investigated empirically why stock distribution announcement causes abnormal return. For stock split companies, the evidences support that liquidity improvement could be the first possible reason of occurrence of abnormal return during announcement date. The main groups of investors who increase their trading activity are retail and foreign investors. This study also presents another reason that is the occurrence of abnormal return during effective date. It is possible that this abnormal return comes from the increasing of buying demand flow during effective date. However, this study does not discover the evidence which support those two reasons in stock dividend companies. Lastly, this study finds no evidence to support that both of stock distribution announcement can attract market attention
Other Abstract:	วิทยานิพนธ์ฉบับนี้ศึกษาถึงสาเหตุที่ทำให้การประกาศกระจายหุ้นสู่ตลาดถึงสามารถทำให้เกิดผลตอบแทนที่มากเกิดปกติได้ในช่วงวันที่ประกาศ ผลลัพธ์จากการศึกษาในบริษัทที่เลือกใช้การแตกหุ้นเป็นเครื่องมือในการกระจายหุ้นสู่ตลาดแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องในการซื้อขาย โดยกลุ่มนักลงทุนกลุ่มหลักที่เพิ่มปริมาณการซื้อขายจนเป็นสาเหตุทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องคือนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนต่างชาติ ดังนั้นนี้จึงเป็นหนึ่งในเหตุผลที่เป็นไปได้ในการก่อให้เกิดผลตอบแทนที่มากเกิดปกติได้ในช่วงวันที่ประกาศกระจายหุ้น นอกจากนี้ยังอีกสาเหตุหนึ่งคือ มีการเกิดผลตอบแทนที่มากเกินปกติในวันที่มีการแตกหุ้น โดยสาเหตุที่สามารถอธิบายการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนในช่วงวันที่มีการแตกหุ้นกระจายสู่ตลาดนั้นเกิดจากความต้องการซื้อที่มากขึ้น แต่อย่างไรก็ตามวิทยานิพนธ์ฉบับนี้ไม่พบหลักฐานที่สนับสนุนสาเหตุทั้งสองข้างต้น ในบริษัทที่ทำการจ่ายหุ้นสู่ตลาดผ่านการจ่ายปันผลหุ้น ท้ายที่สุดในวิทยานิพนธ์ฉบับนี้ไม่พบหลักฐานที่สนับสนุนว่าการประกาศกระจายหุ้นสามารถดึงความสนใจของตลาดได้จนนำมาสู่การเกิดผลตอบแทนที่มากผิดปกติในวันที่ประกาศ
Description:	Thesis (M.Sc.)--Chulalongkorn University, 2018
Degree Name:	Master of Science
Degree Level:	Master's Degree
Degree Discipline:	Finance
URI:	http://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/62978
URI:	http://doi.org/10.58837/CHULA.THE.2018.245
metadata.dc.identifier.DOI:	10.58837/CHULA.THE.2018.245
Type:	Thesis
Appears in Collections:	Acctn - Theses

Files in This Item:

File	Description	Size	Format
6082939526.pdf		793.52 kB	Adobe PDF	View/Open

Show full item record